TAC Panificadora · Deck de Inversión
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Deck de Inversión · Mayo 2026
TAC Panificadora
Una plataforma de manufactura de alimentos de calidad para el retail, foodservice y canal tradicional en México.
$1.9M/mes
Revenue mensual MXN
21.9%
Margen EBITDA
0.72x
Deuda / EBITDA
5 años
Años de operación
Parte I — La Oportunidad
El espacio que existe
El mercado de panadería en México tiene un líder indiscutible con décadas de experiencia, infraestructura impecable y presencia nacional.
Cadenas de retail, abarrotes y food service, saben que depender de un solo proveedor en una categoría tan relevante es un riesgo estratégico. Walmart, Soriana y 3B quieren opciones. Quieren más proveedores de confianza que les dé palanca comercial, que reactive la competencia en el anaquel y que pueda responder con agilidad a sus necesidades específicas.
Ese espacio existe y TAC lo está construyendo con seriedad — no para competir de frente con nadie, sino para ser un referente en panadería de calidad en México.
Con una propuesta de valor propia, relaciones comerciales sólidas y la ambición de crecer de manera estratégica.
Lo que se construyó
Menos de cinco años. De una planta piloto a un modelo probado con márgenes superiores a los líderes globales de la industria.
21.9%
Margen EBITDA
vs 13.6% Bimbo · 10.6% Flowers
0.72x
Deuda / EBITDA
vs 2.8–3.3x industria global
25
Colaboradores
Equipo independiente a la DG
3
Canales activos
Retail · QSR · Tradicional
Esos no son los números de una empresa que está aprendiendo. Son los números de una empresa que ya encontró su modelo y está lista para explotarlo.
Mayo 2021
Inicio de operaciones
TAC arranca en planta piloto en Aguascalientes. Primeras producciones e inicio de relación comercial con Walmart.
Jul 2023
Nueva planta industrial
Apertura de planta con certificación Food Safety y procesos documentados. Inicio formal de operaciones con Walmart en la nueva planta.
Sep 2023
Arranque con Soriana
Inicio de operaciones con Soriana (Precíssimo) en la nueva planta. Consolidación del portafolio de productos activos.
2025
Expansión y eficiencia
EBITDA alcanza 21.9% — por encima de los líderes globales. Deuda/EBITDA de 0.72x vs 2.8–3.3x del sector.
2026
Siguiente fase
Cierre de negociación con 3B — el retailer de mayor crecimiento en México. Socio estratégico Anáhuac en proceso de integración.
Por qué ahora
Hay momentos en los que el timing lo cambia todo. Este es uno de ellos.
78,000M MXN
Revenue anual 3B
Facturación 2025
36%
Crecimiento anual 3B
El mayor del retail mexicano
20,000
Meta tiendas 3B
Desde 3,346 actuales
3B necesita un proveedor más de pan de molde. Su principal proveedor tiene un conflicto de interés y eso deja un hueco para nosotros. ¿Puede ser el pan de molde el vehículo para más productos como croissant, bollería y galletas? ¡Sí!
El proveedor que entre a 3B ahora crece con ellos de 3,346 a 20,000 tiendas. El que entre después compite por las sobras.
Esa ventana no va a estar abierta para siempre.
Las barreras de entrada
En México hay exactamente tres empresas que pueden fabricar pan de molde empacado a escala industrial con los estándares que requiere Walmart, Soriana o 3B.
No es una coincidencia. Es el resultado de barreras que hacen que este negocio sea extraordinariamente difícil de replicar.
Por eso no hay un cuarto competidor entrando mañana.
Cómo operamos
Cadena de valor completamente integrada — desde la materia prima hasta la entrega en punto de venta.
01
Insumos
MP certificada
02
Producción
Planta Aguas.
Food Safety
Procesos doc.
Food Safety
Procesos doc.
03
Distribución
D2S flota propia
3PL Soriana
3PL Soriana
04
Canales
Retail · QSR
Tradicional
3B (pipeline)
Tradicional
3B (pipeline)
05
Consumidor
Pan fresco
Alta calidad
Precio accesible
Alta calidad
Precio accesible
| Canal | Marca | Tipo | Modelo de entrega |
|---|---|---|---|
| Walmart | Great Value | Retail | D2S — flota propia |
| Soriana | Precíssimo | Retail | 3PL — CEDIS |
| Valley Foods | Valley Foods | Retail | 3PL — CEDIS |
| TAC Directo | Marca TAC | Tradicional / QSR | D2S — flota propia |
| 3B (BBB Foods) | El Molino Blanco | Retail | 3PL — CEDIS |
Ventajas competitivas
La plataforma que viene
TAC no es una empresa de pan de molde. Es la plataforma industrial que hace posible la creación de un portafolio de alimentos relevante en México en los próximos años.
La misma infraestructura que hoy produce pan de caja para Great Value puede mañana producir:
Dear Pete
Galletas clean label para niños — snacks con ingredientes reales para la siguiente generación.
Concepto desarrollado · Lanzamiento 2027
Cher Antoine
Productos con influencia francesa para retail masivo y QSR — la categoría premium que México no tiene aún.
Concepto desarrollado · Lanzamiento 2027
La Lupita
Pan congelado auténtico para el mercado hispano de Estados Unidos — thaw & eat, hecho en México.
Innovación en desarrollo · Lanzamiento 2028
No son proyectos separados. Son el mismo proyecto en diferentes etapas — todos construidos sobre la misma base que ya existe, ya está certificada y ya tiene relaciones comerciales con los retailers más importantes del país.
Parte II — El Negocio Hoy
Modelo Financiero Actual
Situación financiera a mayo 2026. Promedio de los últimos 12 meses.
$1,875,602
Revenue mensual MXN
Promedio últimos 12 meses
$410,362
EBITDA mensual MXN
Margen 21.9%
| Concepto | Monto mensual | % Ventas |
|---|---|---|
| Ventas Netas | $1,875,602 | 100.0% |
| Materia prima | $601,614 | 32.1% |
| Mano de obra directa (MOD) | $208,468 | 11.1% |
| Material de empaque | $184,095 | 9.8% |
| Distribución (3PL + flota) | $103,827 | 5.5% |
| CIM + overhead | $367,234 | 19.6% |
| Utilidad Bruta | 58,962 | 29.8% |
| EBITDA | $410,362 | 21.9% |
| (-) Depreciación | Pendiente | — |
| (-) Impuestos | Pendiente | — |
| Utilidad Neta | Pendiente | — |
Depreciación, EBIT, impuestos y utilidad neta se presentarán una vez confirmadas las vidas útiles por categoría de activo y la estructura fiscal.
Benchmark de Industria
TAC compite en margen con las empresas más rentables de la industria global de pan empacado.
TAC Panificadora
Hostess Brands
Aryzta 2024
Grupo Bimbo 2024
Flowers Foods 2024
Fuente: reportes anuales públicos. Hostess Brands adquirida por J.M. Smucker en 2023 a 17.2x EBITDA.
| Empresa | EBITDA % | Deuda/EBITDA | Nota |
|---|---|---|---|
| TAC Panificadora | 21.9% | 0.72x | Balance extraordinariamente limpio |
| Hostess Brands | 21.7% | 2.8x | Adquirida 17.2x EBITDA |
| Aryzta 2024 | 14.6% | 2.8x | |
| Grupo Bimbo 2024 | 13.6% | 2.9x | |
| Flowers Foods 2024 | 10.6% | 3.3x |
Ventas Históricas
35 meses de operación documentados. Jun 2023 — Abr 2026.
$22.5M
Ventas anualizadas MXN
Escenario actual
$776,866
Walmart prom/mes
Canal ancla estable
$876,603
Soriana prom/mes
Con hot dog y hamburguesa
$169,191
TAC directo prom/mes
Canal tradicional y QSR
Mapa de calor: ventas mensuales combinadas Walmart + Soriana + TAC. Verde oscuro = mes alto · Verde claro = mes bajo.
| Canal | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 (4m) | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Walmart (Great Value) | $5,916,249 | $9,130,348 | $9,294,656 | $3,043,406 | $27,384,659 |
| Soriana (Precíssimo + VF) | $3,222,380 | $14,090,980 | $10,993,271 | $4,624,338 | $32,930,969 |
| Canal TAC (directo) | $1,458,065 | $2,186,969 | $1,574,429 | $702,223 | $5,921,686 |
| TOTAL | $10,596,694 | $25,408,297 | $21,862,356 | $8,369,967 | $66,237,314 |
Parte III — El Crecimiento
Plan de Inversión por Fase
CAPEX neto sin IVA recuperable. Fuente: TAC Plan de Capacidades por Fase v2.
Fase 1 — Optimización línea actual
$469,550 USD
2 Amasadoras VMI 250kg + elevador$47,000
Sets moldes pan de molde (250 sets)$20,000
Cámara de fermentación adicional$40,000
Espiral de enfriado (1,600 bol/hr)$120,000
Línea de empaque automática$130,000
Paneles solares$65,000
Envío e instalación (~15%)$47,550
TOTAL NETO$469,550 USD
52.5% de capacidad instalada. 400 → 800 bolsas/hr.
Fase 2 — Segundo horno
$540,756 USD
Segundo horno túnel (12m, 3 zonas)$400,000
Cámara de fermentación adicional$40,000
Sets moldes pan de molde (446 sets)$35,440
Envío e instalación (~15%)$65,316
TOTAL NETO$540,756 USD
65.6% de capacidad instalada. 800 → 1,600 bolsas/hr.
Fase 3 — Bollería (línea nueva)
$1,366,600 USD est.
Fermentador continuo (espiral)$400,000
Moldes bollería$166,600
Línea de formado de bollería$450,000
Línea de empaque de bollería$350,000
TOTAL ESTIMADO$1,366,600 USD
0 → 1,600 bolsas/hr bollería.
Fase 3 — Pan de molde (llave en mano)
$3,500,000 USD
Línea automática llave en mano$3,500,000
Incluye mezclado, fermentación, horneado—
Incluye enfriado, rebanado y empaque—
TOTAL$3,500,000 USD
68.6% cap. instalada. 1,600 → 4,500 bolsas/hr.
Proyecciones Financieras 2026–2030
Proyección anual construida mes a mes. CAPEX actualizado con valores reales del Plan de Capacidades.
Actual
Hoy
Base operativa
$22.5M
MXN / año
EBITDA: $4.9M · 21.9%
41.8% cap.
Fase 1
Nov 26–Abr 27
CAPEX $469K USD
$64.4M
MXN / año
EBITDA: $16.3M · 25.3%
52.5% cap.
Fase 2
May 27–Oct 28
CAPEX $540K USD
$146.6M
MXN / año
EBITDA: $41.4M · 28.2%
65.6% cap.
Fase 3
Nov 28+
Planta nueva · 2 líneas
$563.9M
MXN / año
EBITDA: $190.5M · 33.8%
68.6% cap.
Revenue anual
EBITDA anual
| Concepto | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $22.5M | $119.4M | $216.2M | $563.9M | $563.9M |
| (-) COGS | $15.8M | $75.3M | $136.1M | $325.7M | $325.7M |
| Gross Profit | $6.6M | $44.1M | $80.1M | $238.2M | $238.2M |
| Gross Margin % | 29.5% | 37.0% | 37.0% | 42.2% | 42.2% |
| EBITDA | $4.2M | $31.8M | $60.0M | $190.5M | $190.5M |
| EBITDA % | 18.7% | 26.7% | 27.8% | 33.8% | 33.8% |
| Depreciación | Pendiente | ||||
| Impuestos | Pendiente | ||||
| CAPEX y Free Cash Flow | |||||
| (-) CAPEX | ($8.2M) | ($9.5M) | $0 | $0 | $0 |
| Free Cash Flow | ($4.0M) | $22.4M | $60.0M | $190.5M | $190.5M |
| FCF Acumulado | ($4.0M) | $18.3M | $78.4M | $268.9M | $459.4M |
Análisis de Sensibilidad — Fase 3
Variación del volumen de 3B manteniendo Walmart, Soriana y TAC fijos. El modelo es sólido incluso en el escenario adverso.
3B al 50% — Adverso
738,333 piezas/mes de 3B
$327.8M
EBITDA: $98.1M / año
Margen: 29.9%
3B al 100% — Base
1,476,666 piezas/mes de 3B
$563.9M
EBITDA: $190.5M / año
Margen: 33.8%
3B al 130% — Optimista
1,919,666 piezas/mes de 3B
$719.4M
EBITDA: $249.8M / año
Margen: 34.7%
| Métrica anualizada | 3B al 50% | 3B al 100% (Base) | 3B al 130% |
|---|---|---|---|
| Revenue anual | $327.8M | $563.9M | $719.4M |
| EBITDA anual | $98.1M | $190.5M | $249.8M |
| EBITDA Margin % | 29.9% | 33.8% | 34.7% |
| Valuación 8x EBITDA | $784.8M | $1,524M | $1,998M |
| Valuación 10x EBITDA | $981M | $1,905M | $2,498M |
Hitos y Milestones
Calendario de eventos críticos que determinan el cumplimiento del modelo proyectado.
Jun 2026
Cierre deal Anáhuac
Capital disponible. CAPEX F1 $469,550 USD neto confirmado.
Jun–Oct 2026
Instalación equipos CAPEX F1
Operación sin cambios. EBITDA $410K/mes. Timeline F1 activado.
Nov 2026
Arranque Fase 1 — primer pedido 3B
800 bolsas/hr. Revenue salta a $5.4M MXN/mes. 52.5% cap.
Abr 2027
Evaluación Fase 1 (6 meses)
Datos reales con 3B. EBITDA acumulado F1: ~$8.1M MXN.
May 2027
Arranque Fase 2 — segundo horno
1,600 bolsas/hr. CAPEX F2 $540,756 USD. Revenue $12.2M/mes.
Oct 2028
Evaluación Fase 2 (18 meses)
2 años consolidados con 3B. EBITDA acumulado F2: ~$62M MXN.
Nov 2028
Arranque Fase 3 — planta nueva
2 líneas independientes. Revenue $47M/mes. 68.6% cap.
2029–2030
Operación plena Fase 3
EBITDA $190.5M MXN/año. FCF acumulado $459M MXN.